7月初，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，東北地區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，外銷困難；華北地區(qū)窄幅調(diào)整，陰雨影響購(gòu)銷偏弱；銷區(qū)剛需采購(gòu)、無(wú)批量備貨。小麥替代及政策性拍賣對(duì)玉米價(jià)格構(gòu)成顯著壓制。
產(chǎn)區(qū)即將步入關(guān)鍵生長(zhǎng)期
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)玉米即將進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，產(chǎn)區(qū)呈現(xiàn)明顯的區(qū)域分化特征。整體來(lái)看，東北產(chǎn)區(qū)天氣的不確定性是當(dāng)前市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)，而華北的順利開(kāi)局則為市場(chǎng)提供了一定緩沖。
東北產(chǎn)區(qū)春玉米整體長(zhǎng)勢(shì)偏慢，且面臨天氣考驗(yàn)。天氣預(yù)報(bào)顯示，中旬以后中東部地區(qū)有三次明顯降水過(guò)程，可能覆蓋內(nèi)蒙古東北部及東北大部，降水強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間將影響東北玉米單產(chǎn)。
相比之下，華北產(chǎn)區(qū)形勢(shì)較為樂(lè)觀。華北夏玉米播種期天氣晴雨相間，麥?zhǔn)者M(jìn)度快于常年，底墑充足，出苗順利。7月降雨情況將對(duì)新季玉米的產(chǎn)量預(yù)期和遠(yuǎn)期價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。
短期內(nèi)市場(chǎng)缺乏有效拉動(dòng)
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)玉米下游需求疲弱，短期難有明顯改善。飼料需求受替代品擠壓嚴(yán)重，企業(yè)以剛需隨采為主；深加工企業(yè)因季節(jié)性檢修和虧損壓力而減少用料。在需求不振的背景下，玉米市場(chǎng)缺乏有效拉動(dòng)。
替代品擠壓疊加拍賣加碼
7月初以來(lái)，進(jìn)口谷物對(duì)南方銷區(qū)玉米市場(chǎng)形成持續(xù)擠壓效應(yīng)。南方港口進(jìn)口大麥、高粱等庫(kù)存偏高，銷區(qū)玉米缺乏漲價(jià)驅(qū)動(dòng)。進(jìn)口替代品對(duì)玉米構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)。從進(jìn)口利潤(rùn)看，美灣玉米理論進(jìn)口利潤(rùn)高達(dá)333.92元/噸，刺激進(jìn)口商繼續(xù)采購(gòu)，且成為南方飼料配方中的主流替代品。
政策性拍賣持續(xù)進(jìn)行，補(bǔ)充了供應(yīng)缺口。雖然成交率環(huán)比小幅下降，但政策性投放保持常態(tài)化節(jié)奏。
糙米和進(jìn)口玉米拍賣糧源也直接進(jìn)入飼料領(lǐng)域，緩解了玉米社會(huì)糧源偏緊的壓力，進(jìn)一步抑制玉米價(jià)格上行空間。在進(jìn)口和拍賣雙重壓力下，短期內(nèi)玉米價(jià)格將繼續(xù)承壓運(yùn)行。
總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)端受進(jìn)口谷物、政策拍賣及小麥替代三重壓制，需求端飼料與深加工同步疲弱，短期玉米市場(chǎng)將震蕩偏弱運(yùn)行。（來(lái)源：津糧信）